該怎么做基金配置?推薦一個簡單又實用的方法
2024-04-09來源:廣發基金
投資有門道,理財沒煩惱。大家好,我是大順,歡迎收聽今天的《廣發投資進化論》。
近期有客戶和大順提到,自己打算進行資產配置,但在實踐中構建基金組合時,卻感到很迷茫,不知道該買什么、買多少。
那么今天,大順就和大家介紹一種當前市場中主流的資產配置策略——“核心-衛星”策略,看看它能怎么幫助我們構建基金組合。
什么是“核心-衛星”策略?
“核心-衛星”策略誕生于90年代,發展至今已經相當成熟。簡單來說,這一策略是將投資組合分為兩個主要部分,分別是比例較高的核心資產和比例較低的衛星資產,從而實現組合中風險和收益的平衡。
核心資產
核心資產是構成投資組合的主要部分,屬于戰略性配置的倉位,比例通常在60%~90%之間,原則上注重長期持有,不會頻繁變動,起到“基本盤”的作用。它的目標是在風險可控的情況下,追求長期的、與市場平均水平相當的回報。
在具體基金的配置上,如果不想花太多精力去篩選主動型產品,其實大家可以直接考慮指數基金。舉個例子,穩健型的朋友可以考慮長債指數產品,例如中債7-10年期國開行債券指數;進取型的朋友則可以考慮權益寬基指數產品,例如滬深300、創業板指、中證1000、科創50等等,它們的行業覆蓋面較廣,分布也比較均衡,是作為核心資產較好的選擇。
衛星資產
衛星資產是投資組合中的輔助部分,屬于戰術性倉位,通常會根據市場判斷進行相對高頻的輪動操作。這部分資產在組合中的占比一般較小,常在10%~40%之間,主要是可以幫我們把握市場的階段性機會,增強整個組合的收益率。
對于衛星資產,可以結合自身風險偏好,考慮選擇行業基金、風格主題基金、商品指數基金、QDII以及特定策略的基金等等。
“核心-衛星”策略如何實施?
那么,在實踐中,我們應該如何實施“核心-衛星”策略呢?大順給大家總結了4個步驟。
1.明確投資目標與風險偏好
明確自己的預期收益、可承受的風險水平、投資期限等等,只有確定了這些問題,我們才能確定股票、債券、大宗商品等資產類別的配比。
2.設定“核心-衛星”的比例范圍
根據第一步的結果,我們就可以確定核心資產與衛星資產之間的配置比例了。舉個例子,假設你的風險承受能力一般,希望獲取穩健收益,那就可以以穩健資產為核心,并適當提高比例,例如構建一個“核心80%-衛星20%”的組合;而如果你風險承受能力較高,想追求更高收益,則可以提高衛星資產的比例,例如變成“核心60%-衛星40%”。
3.確定資產的選擇
在具體基金的選擇上,就如前文所言,核心部分可以選擇能夠代表市場平均表現的品類,數量上1~2只基金即可;衛星部分則可選擇具有特定市場機會或能夠提供超額收益的品類,數量不宜過多,一般3~4只即可。
還有一點需要大家牢記,就是不管在核心資產與衛星資產之間,還是在各自內部之間,在搭配上都要盡量選擇相關性較低的品類。弱相關性,是資產配置理念的重要原則。比如說,如果你的核心資產是滬深300,那么衛星資產就不建議再選同為大盤藍籌的產品,相反,創業板、中證1000、科創50等偏成長風格的指數或許會是更好的搭檔。
4.持續監控與調整
投資組合運行一段時間后,需要定期進行評估和調整,以確保核心和衛星資產的比例與初始的投資目標保持一致。但在這個過程中也要注意,“核心-衛星”策略并非一種固定死板的模型,如果市場環境、個人的風險偏好與投資目標出現了變化,策略也應隨之動態調整。
“核心-衛星”策略的優勢?
總體而言,“核心-衛星”策略的優勢在于它結合了穩健和靈活兩種投資風格,一方面考慮到了投資組合的基本收益和風險控制,另一方面又通過衛星資產捕捉市場機會,提高組合的整體收益潛力。
再者,這種策略也有利于我們解決長期投資和短期投資、低頻交易和高頻交易之間的“矛盾”。投資者經常會面臨“XX基金到底是該長期持有,還是短期做個波段就走”的困惑,而“核心-衛星”策略就給出了很好的解題邏輯,我們可以先給某只產品定位,看它是屬于核心資產還是衛星資產,再來判斷是長期拿著還是短期內賣掉。
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